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　　公司行使“大包装”胀吹整盒装、袋装产物贩卖，延续促进线下古代流利渠道、摩登渠道和线上渠道立格式全渠道庄重生长。产物矩阵方面，公司聚焦鱼成品、禽类成品、豆成品三大品类，“深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干南宫28、肉干、魔芋、素肉”六大产物系列，第二发展弧线鹌鹑蛋陆续疾捷放量。公司产物一经做好品类丰盛、消费者口胃承担度较高的打磨和计划，叠加公司渠道开荒下经销商数目加众，大包装促进渠道升级，咱们以为公司一经步入疾捷生长轨道，功绩渐渐兑现，另日1-2年营收将持续高增。

　　公司陆续深耕息闲鱼成品、禽类成品、豆成品三大优质卵白壮健品类，打制“深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大系列热销单品。

　　以中位数打算，公司Q1归母净利润0.745亿元，同增90%，扣非归母净利润0.59亿元，同增80%，厉重系（1）生意收入伸长带来的领域效应和供应链效益优化，目前公司平江临盆基地鹌鹑蛋年产能到达16000吨，北海临盆基地鹌鹑蛋正正在开发中，将正在2024年上半年接续投产运营。公司正在临盆创制才华方面将陆续参加，纠合化、领域化生长，进步公司逐鹿力；（2）厉重原质料如鳀鱼、鹌鹑蛋、黄豆等价钱同比均有所低落，昨年同期小鱼干毛利率基数偏低，鳀鱼价钱下行策动小鱼干毛利率修复，鹌鹑蛋毛利率延续爬坡提拔（3）政府补助加众。

　　公司本钱低落、供应链才华延续优化、领域效应摊薄用度率，同时第二发展弧线鹌鹑蛋陆续放量，策动公司利润开释再超预期，2024年整年高增可期。

　　公司目前具有“二十亿级”大单品劲仔深海小鱼、“十亿级”潜力大单品鹌鹑蛋、“两亿级”能力单品豆干和肉干、“亿元级”单品魔芋等产物系列，此中“十亿级”潜力单品鹌鹑蛋推出的首个全体年度，年贩卖额已打破3亿元。公司产物矩阵渐渐拓宽，延续巩固造就大单品的才华和履历，归纳起来进一步创修公司的品牌情景。

　　赢余预测与投资提议：公司行使“大包装”胀吹整盒装、袋装产物贩卖，延续促进线下古代流利渠道、摩登渠道和线上渠道立格式全渠道庄重生长。产物矩阵方面，公司聚焦息闲鱼成品、禽类成品、豆成品三大优质卵白壮健品类，打制“深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉”六大系列热销单品，公司产物一经做好品类丰盛、消费者口胃承担度较高的打磨和计划，叠加公司渠道开荒下经销商数目加众和零食专营渠道疾捷放量，咱们以为公司一经步入疾捷生长轨道，另日1-2年营收将持续高增。因为公司利润超预期，咱们估计公司2024/2025/2026年收入辨别为27.03/33.50/40.14亿元，同比伸长31%/24%/20%，净利润辨别为2.99/3.82/4.69亿，同比伸长43%/28%/23%，庇护“买入”评级。